年末淡季 40cr厚壁鋼管市場需求進(jìn)一步萎縮

近期，40cr厚壁鋼管期現(xiàn)價格走勢出現(xiàn)一定背離，期鋼持續(xù)走弱而華東現(xiàn)貨堅挺走高，造成的結(jié)果便是期鋼貼水持續(xù)擴(kuò)大。目前，螺紋鋼期貨主力合約價格較華東上海地區(qū)同交割品牌三級螺紋鋼主流市價（按磅計）貼水161元/噸。但從后期趨勢來看，消費(fèi)淡季將至，鋼價弱勢筑底仍將持續(xù)。

鋼鐵行業(yè)PMI連續(xù)下降

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查發(fā)布的40cr厚壁鋼管行業(yè)PMI指數(shù)來看，12月為42.2%，較11月回落1.5個百分點。該指數(shù)兩連降，并連續(xù)18個月保持在50%的榮枯線以下，鋼鐵行業(yè)景氣度低迷程度可見一斑。

從各分項指數(shù)來看，新訂單指數(shù)轉(zhuǎn)頭向下，新出口訂單指數(shù)跌至近9個月以來的低點，購進(jìn)價格指數(shù)跌至今年4月以來的最低。整體說明行業(yè)需求持續(xù)低迷，成本下行速度加快。但本月生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)回落、產(chǎn)成品庫存指數(shù)四連降，并降至11月以來的最低，后期40cr厚壁鋼管市場供應(yīng)壓力有望緩解。

下游用鋼行業(yè)表現(xiàn)不佳

12月鋼鐵PMI數(shù)據(jù)顯示，40cr厚壁鋼管行業(yè)新訂單指數(shù)在11月三連升至五個月的高點之后，12月再度轉(zhuǎn)頭向下，較11月下跌2.8個百分點至37.9%。該指數(shù)的變化情況顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，下游用鋼行業(yè)表現(xiàn)普遍不佳，市場訂貨積極性明顯降低，鋼廠訂單壓力加大。

與之相佐證的情況是相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，上月滬市終端線螺每周采購量波動較大，其中12月最后一周環(huán)比上漲23.27%，整體與11月基本持平。今年“金九銀十”市場表現(xiàn)低迷，12月過后，北方開工下降，鋼材消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，后市需求依然不容樂觀。

鋼廠產(chǎn)量出現(xiàn)反復(fù)

國內(nèi)板材龍頭企業(yè)，寶鋼、武鋼、鞍鋼等鋼廠對11月的出廠價格穩(wěn)中有降。其中，寶鋼、武鋼熱軋、冷軋、鍍鋅等主流產(chǎn)品出廠價格維持平盤，鞍鋼下調(diào)90—180元/噸不等。在虧損加劇的局面下，板材主流企業(yè)挺價意愿有所增強(qiáng)。建筑鋼材廠家在上中旬出廠價格以下調(diào)為主，下旬對出廠價格調(diào)整的鋼廠有所減少，部分鋼廠出廠價格還小幅上調(diào)。

綜上所述，年末為傳統(tǒng)淡季，40cr厚壁鋼管需求萎縮將會更加明顯，整體供需矛盾依然突出。操作上，鋼價反彈空間非常有限，依然以反彈加空思路為主。